美伊和谈，甲醇继续探底.docxVIP

美伊和谈，甲醇继续探底

目录

第一章综合分析与交易策略

第二章周度数据追踪

1、核心观点及交易策略

n观点：供应端，近期内地甲醇出厂价大幅回落，煤制甲醇利润压制至400-500元/吨之间，依旧高位，开工率稳定，

国内供应持续宽松。需求端，MTO装置开工率低位运行，兴兴69万吨/年MTO装置停车；南京诚志1期29.5万吨/年

MTO装置重启中，其配套60万吨/年甲醇装置正常运行；2期60万吨/年MTO装置负荷不满，江苏斯尔邦80万吨/年

MTO装置停车；天津渤化60万吨/年（MTO）装置6成；宁波富德60万吨/年DMTO负荷不满。美伊再次释放和谈信号，原油弱势下跌，霍尔木兹海峡的通航预期加强。当前，由于海峡仍未完全畅通，伊朗地区部分甲醇装置库存满库，预计本周开始降负，日产降至10000吨附近。国内港口MTO开工率低位徘徊，需求持续疲软，进口量低位，华东、华南地区库存上周累库之后，本周再次去库，截至2026年7月1日，港口库存总49.32万吨，较上一期减少6.71万吨，6月份伊朗累计装船60万吨，非伊40万吨，预计7月份进口量大幅回升至80万吨以上，回复战前水平，国内外价差持续收敛，

出口利润被压缩，国内出口量降持续减少，随着港口大面积MTO停车，需求降至历史低点，预计7月港口大幅类库。随着美伊双方和谈取得重大进展，伊朗地区装置陆续恢复，后期霍尔木兹海峡如果畅