方正证券-债券速评报告-机构观点：央行隔夜新工具放松流动性预期-260701.pdfVIP

总量研究2026.07.01

债券速评报告

机构观点：央行隔夜新工具放松流动性预期

方正证券研究所证券研究报告

分析师

➢上周（6月22日-6月26日，下同）机构对债市看多比例上升

李清荷登记编号：S1220525050005

上周债市在基本面修复、资金面阶段性缓和及配置资金逢调整入场的支撑

下有所修复，机构看多比例上涨，中性判断仍占主流。5月社零、固投、地

产数据偏弱；同时隔夜逆回购工具落地，采用固定利率、数量招标，对资金

联系人饶加贝

面与债市整体均偏利好。但经济仍呈结构性分化，隔夜OMO操作频率不高，

更多是熨平短期波动，低利率区间下安全边际收窄，债市或从单边做多转向

区间震荡、票息与波段操