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中国上市公司管理层收购：理论溯源、实证洞察与前景展望

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

随着中国资本市场的不断发展与完善，上市公司的并购活动日益频繁，其中管理层收购（ManagementBuy-Outs，简称MBO）作为一种特殊的并购形式，逐渐走进人们的视野并受到广泛关注。管理层收购起源于20世纪70年代的美国证券市场，当时美国经济面临着诸多挑战，企业为了提高效率、优化资源配置，开始尝试各种创新的经营和资本运作方式，MBO便是在这样的背景下应运而生。随后，MBO在欧美等发达国家得到了广泛应用，并取得了一定的成效。

20世纪90年代末，MBO随着