【债券深度报告】2026年Q3政府债季度展望:如何看待10y国债额外续发?.pptxVIP

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  • 2026-07-20 发布于北京
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【债券深度报告】2026年Q3政府债季度展望:如何看待10y国债额外续发?.pptx

一、2026年三季度政府债供给展望

1、国债:三季度供给节奏或提速,10y国债活跃券在位时间或延长。(1)10y国债续发次数由此前的3期调整为5期,当前活跃券260010最终规模或上行至5400亿元,活跃券在位时间或拉长。(2)5-7y普通国债三季度仍正常发行,或指向注资大行特别国债短期内落地概率下降。(3)超长期特别国债发行计划未变,但30y国债新券26T4因单只规模下降,换券时点可能延后。(4)7月附息国债单只规模缩量,预计Q3国债净融资约2.1万亿,8-9月逐步放量。

2、地方债:三季度净融资约2.1万亿,集中在

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