证券集体诉讼中虚假陈述重大性认定机制与市场反应测算路径——基于新证券法实施后代表人诉讼司法判例的实证.docxVIP

证券集体诉讼中虚假陈述重大性认定机制与市场反应测算路径——基于新证券法实施后代表人诉讼司法判例的实证

摘要

在资本市场深化改革与注册制全面铺开的关键阶段，构建科学的虚假陈述重大性认定机制已成为保护中小投资者合法权益、维护市场公平秩序的核心命题。随着新证券法的实施，证券集体诉讼特别是特别代表人诉讼制度的引入，对司法实践中重大性的精确度量提出了前所未有的挑战。本文采用实证分析法，选取新证券法实施以来涉及虚假陈述的司法判例作为样本，系统构建了基于市场反应测算的重大性认定模型。研究通过事件研究法与多元回归分析，深入探讨了信息披露瑕疵对股价波动的边际效应及法律因果关系的量化判定。实证结果显示，采用股价异