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“制造强国”实干系列周报(26/07/05期)

核心观点

n光模块设备：光模块供给在中国，国产设备迎重大机遇。建议重点关注：1）测量仪器+老化测试：联讯仪器、日联科技（菲莱）、华兴源创（普赛斯）、华盛昌（伽蓝特）、普源精电、鼎阳科技；2）生产环节（耦合、贴片、AOI检测等）：罗博特科（ficonTEC）、科瑞技术、博众精工（中南鸿思）、凯格精机、智立方、奥特维、天准科技、奥普特；4）

MPO光纤连接器：杰普特。

n民爆光电：扩产节奏超预期，坚定推荐

n风险提示：市场竞争加剧的风险；原材料价格波动风险；经济周期波动的风险

主要内容

1.AI算力驱动量价齐升，光模块设备乘势而起

2.民爆光电更新：扩产节奏超预期，坚定推荐

1.1光模块设备核心观点

?光模块向集成化与高速化趋势发展。1）集成化：硅光子技术拥有低功耗、低延迟、高带宽、高集成度等方面的优势，未来有望逐步替代基于砷化镓和磷化铟的传统光模块。CPO使用硅基光电子技术将光引擎直接集成在与交换ASIC相同的电路板上，使电信号传输距离从数十厘米缩短至数十毫米，从而较大幅度提升带宽、降低功耗、实现高度集成。2）高速化：800G以上高速光模块在全球出货占比预估将从2024年的19.5%上升至2026年的60%以上，并逐渐成为AI数据中心的标准配备。1.6T正处于头部云