【财通-2026研报】利润修复重心转向装备制造.pdfVIP

利润修复重心转向装备制造

证券研究报告宏观点评/2026.07.27

核心观点

分析师张伟

SAC证书编号：S0160525060002❖6月，规上工业企业利润同比15.1%,前值为21.1%。拆分来看，工业生产和价

zhangwei04@格仍在改善：6月工业增加值同比由4.5%升至5.3%，PPI同比由3.9%升至

联系人连桐杉4.1%；但利润率对利润增长的贡献由13.9%降至6.2%，成为单月利润增速放

liants@缓的主要拖累。

❖利润率贡献为何走弱？

相关报告❖一方面，成本上涨快于产品售价调整。6月工业生产者购进价格同比上涨

1.《黄金为何再次与其他资产脱钩》

6.4%