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AI行情不只是算力，化工新材料才是“卖铲人”

最近A股市场有个方向挺热闹——AI产业链的化工新材料。这轮AI行情不像2000年的互联网泡沫，反而更像2021年的新能源周期。都是“供需缺口+涨价”的逻辑，建立在真金白银的资本开支和真实盈利之上。

那AI产业链里，哪些化工新材料值得关注？我梳理了几个核心方向。

一、算力基建：从“芯”到“板”的材料革命

AI服务器出货量2026年占比预计从2023年的9%升至15%，年复合增长率达29%。这直接带动了上游材料的爆发。

覆铜板与树脂：最确定的受益环节

AI服务器对PCB的要求极高，需要高频高速、低信号损耗的材料。这就倒逼覆铜板（CCL）从M7级别向M9甚至M10迭代。树脂体系也从传统的环氧树脂升级为PPO和碳氢树脂。

从M7到M9，碳氢树脂用量预计2026年同比增长约42%。海外产能集中在日本旭化成、美国陶氏，扩产缓慢，供需缺口持续扩大。

国内这边，东材科技、圣泉集团、中化国际被机构重点提及。受益于“十五五”新材料政策，预计2028年AI服务器用高频高速树脂国产化率将从不足20%提升至50%以上。

生益科技是绕不开的龙头。2024年全球覆铜板市占率13.7%，连续多年全球第二。更关键的是，它是中国大陆唯一通过英伟达M9认证的厂商。机构预计2026-2028年营收分别达417亿、609亿、673亿元。生益链上的联瑞新材、圣泉集团也值得关注。