企业融资策略与资金筹划指南.pptVIP

会计学;;;;;;;;;;;;优点

提升企业的资信和借款(jièkuǎn)能力。

财务分险较低。

较快的形成生产经营能力。;;;;;;股票(gǔpiào)的发行方式;新股发行（IPO）发行审批制度

IPO发行机制：首次公开发行股票的上市企业与其承销商，在上市前对股票发行价格进行定价，并将股票出售给投资者进而实现其融资目标的一种制度安排。

世界(shìjiè)证券市场股票发行的审批制度有三类：

1.注册制（申报制）

2.核准制（实质审查制）

3.审批制（严格实质管理）;IPO发行方式

证券市场建立(jiànlì)以前：

认购证、与储蓄存款挂钩全额预缴款等网下发行方式。

证券市场建立(jiànlì)之后：

上网竞价发行、上网定价发行、上网询价发行、新股配售等方式。;IPO定价机制

固定价格法是由承销商事先依据一定的标准（如市盈率等财务指标）确定发行价格，投资者以此(yǐcǐ)价格进行申购。

拍卖法是由投资者在要求的时间内申报申购数量和价格，申购结束后，主承销商对所有有效申报按价格由高到低进行合计，合计申购量达成新股发行量的价格就是有效价位，高于此的所有申报都中标。;合计投标询价法则是使股票价格更趋近于真实价值(jiàzhí)的方法，它通过三个过程最后确定发行价和股票的分配份额。

确定新股发行的询价区间。

修正发行价格区间；

确定发行价格。;我国证券市场建立后，IPO定价(dìng