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高频数据下已实现波动率的跳跃检测

一、引言

随着金融市场交易技术的迭代升级，高频数据的获取与处理愈发便捷，分钟级、秒级甚至更细粒度的交易数据逐渐成为金融研究与实践的核心基础。波动率作为衡量资产价格波动程度的关键指标，其准确估计直接影响风险度量、资产定价及交易策略的有效性。已实现波动率通过对日内高频收益率的平方求和计算得到，相比传统低频波动率估计方法，能更精准捕捉资产价格的日内波动细节（Andersen等，2001）。然而，资产价格波动并非完全由连续市场因素驱动，突发政策发布、宏观数据公布、极端风险事件等往往引发价格跳跃式变动，这种跳跃成分与连续波动成分在形成机制、影响范围及金融决策价值上存在显