（共120页PPT）第三部分长期融资决策.ppt

长期借款的程序与限制性条款（P148）程序限制性条款：一般性限制条款；例行性限制条款；特殊性限制条款长期借款融资的评价优点：融资速度快；借款弹性大；借款成本低（负债融资成本小于股权融资；利息可税前列支；手续费较低）；发挥财务杠杆效用；不会分散公司的控制权；广泛适用于各种类型的企业缺点：融资数量有限；财务风险高；限制条件多（二）债券融资债券：债券是发行主体为筹集资金而依法向社会公开发行并承诺定期还本付息的一种有价证券。债券的种类债券的发行条件与程序债券的发行价格分期付息到期还本的债券的发行价格票面利某省市场利率时债券按面值发行某省市场利率时溢价发行某省市场利率时