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2026年基金从业资格资产配置真题及答案解析

1.某大型养老金计划投资期限为20年，风险承受能力稳定且可预期，在进行资产配置决策时，最适合采用的配置框架是（）。

A.战术资产配置

B.战略资产配置

C.动态战术资产配置

D.波段交易型资产配置

答案：B

解析：资产配置按照决策周期和目标可以分为战略资产配置和战术资产配置，其中战略资产配置是基于投资者长期收益目标、长期风险承受能力，结合大类资产长期风险收益特征制定的长期配置框架，配置周期通常在5年以上，适合养老金、社保基金、寿险资金等长期投资者。战术资产配置是在战略资产配置确定的大类资产中枢基础上，根据市场短期波动、估值变化做的阶段性调整，周期通常在1年以内，更适合追求短期超额收益的投资者。本题中投资期限长达20年，属于典型的长期资金，匹配战略资产配置框架，因此选B。

2.关于风险平价投资策略，以下表述正确的是（）。

A.风险平价策略中，每类资产对组合整体风险的贡献相等

B.风险平价策略最小化组合的波动，获得最高的夏普比率

C.风险平价策略超配低波动率资产，低配高波动率资产，因此组合收益一定低于传统60/40股债组合

D.风险平价策略不对市场方向做预判，因此在牛市中表现优于传统股债组合

答案：A

解析：风险平价策略的核心逻辑就是平衡不同资产对组合整体的风险贡献，让每一类资产对组合波动的贡献相等，而非按照资金比例