华虹宏力Q2营收及毛利率超指引预期，预计全年ASP持续增长.docxVIP

研发资源、扩大同一技术平台的制造规模，并在不同晶圆厂之间优化产能配置，同时通过采购规模扩大提升供应链效率。

投资建议。公司26Q2晶圆出货量及ASP同步提升，带动营收创历史新高，

毛利率及归母净利润同环比明显改善；26Q3收入及毛利率指引继续上行，MCU、独立式非易失性存储器、BCD及PMIC等平台需求较强，渐进式涨价有望持续体现。Fab9A产能加速释放，Fab9B建设及华力微电子并表有望进一步扩大公司产能规模、完善技术平台并提升运营协同。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为212.0/264.8/314.3亿元，归母净利润分别为

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