信用|长信用行情还能继续吗?.docx

固收专题报告/

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行情回顾:多数收益率及利差回落,长端更优 4

近期观察:长信用行情还能继续吗? 5

机构行为:加大二永债配置,普信分化 12

一级跟踪:城投净融资回正 13

二级跟踪:产业、金融成交久期上移 18

风险提示 19

图表目录

图1:信用债收益率走势 5

图2:信用利差走势 5

图3:信用债平均成交久期与成交笔数走势 5

图4:信用债TKN占比和低估值成交占比 5

图5:2026年以来长信用利差走势 6

图6:中短票AAA1Y、DR001及套息空间 6

图7:摊余成本法债基打开规模 6

图8:7月以来理财对信用债配置力度不

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