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行业动态

曼德海峡通行受阻，本周油价上行

核心观点

当前我们仍处在康波萧条期，从长周期表现来看，康波萧条期往往伴随经济增速下行与地缘博弈加剧。在此阶段，油、气、煤作为不可替代的战略性实物资产，其价格不仅具备抗通胀韧性，更能在滞胀环境下表现出明显优于一般金融资产的宽幅震荡或中枢上移特征。能源公司的投资逻辑加速转化为具备“强劲自由现金流+高股息+持续回购”的红利资产。

行业动态信息

原油：曼德海峡通行受阻，本周油价上行。本周美伊冲突升级，霍尔木兹海峡的油轮通行量从前期短暂开放的日均百余艘降至个位数，霍尔木兹海峡再次断航，此外，美伊冲突开始外溢至曼德海峡，推动油价继续上行。由于胡塞武装开始对红海