供应回归风险与旺季需求预期并存.docxVIP

供应回归风险与旺季需求预期并存

综合分析与交易策略

【综合分析】

原油当前低位区间震荡维持。低硫燃料油供应环比小幅恢复，上周巴西及印尼货到港，燃料油库存开始回升。Dangote炼厂

RFCC装置回归延期，继续出口低硫。南苏丹Dar原料重新有流往调油池的迹象。印度新炼厂投产及马来RAPID炼厂RFCC装置停运带来亚洲低硫产出增量。船燃需求关注海上航线恢复及航运活动回升速度，近端暂无具体驱动。

高硫燃料油市场情绪受到海峡内浮仓流出预期的打击，同时高价抑制近端炼厂高硫进料需求。而高硫近端实际供应紧张仍存，当前新加披仍暂无中东燃料油流入。俄罗斯炼厂及港口受袭持续，原油出口增长同时成品油及副产品燃料