钢材周报：减产去库支撑钢价，但基差走弱上涨空间有限.docxVIP

——减产去库支撑钢价,但基差走弱上涨空间有限

第一章核心矛盾和走势研判

1.1核心矛盾梳理

1、铁矿发运短期的季节性回落，带来港口铁矿的去库，港口库存压力有所缓解。铁矿海运费价格跟随原油价格的上涨，铁矿的成本上升。以及近期市场传言港口罢工和谈判矛盾，又给了情绪炒作的支持，铁矿价格短期偏强

2、供应端铁水日均产量继续下滑约2万吨，成材的供应压力缓解，对成材是利多，钢厂盈利继续下降，

跌破40%，负反馈的预期仍然存在。铁水减产，成材供应量环比下降，带来了成材的去库，库存压力有所缓解。但成材的需求并未看到明显的好转，成材继续去库的前提是需要维持铁水的减产，根据SMM的钢厂检修预测，月底前仍有部分检修计划，铁水维持下跌的可能性较大，但减产幅度可能有限，8月份检修较少，后续的供应还是会增加。

3、目前仍处于消费的淡季，现货价格变化不大，期货价格近期的上涨，但是基差是在走弱的，基差走弱是有可能制约后续的上涨空间。

铁水回落，成材的供应压力有所缓解，带动了成材的去库，但需求端仍处于淡季，现货价格并没有很大程度的跟随，基差走弱，成材反弹高度受限。

螺纹钢库存预测季节性

螺纹钢库存预测季节性

2022

20222023202420252026

1500

1250

1000

750

500

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