全球资产配置风险聚焦系列报告之六：宏观对冲“灰犀牛”，美债风险与全球储蓄循环失衡.pptx

证券分析师：金倩婧A0230513070004冯晓宇A0230521080005

林遵东A0230524100005王胜A0230511060001

2026.8.24;报告摘要;;近期全球各国30年期国债收益率大幅上升;美伊冲突以来，10Y美债利率上行主要是由实际利率与期限溢价贡献;美国财政部扩大长期国债回购操作治标不治本;美国国债的信用侵蚀程度通过三组债务比例关系可以得到更直观的刻画;美国国债的信用侵蚀程度通过三组债务比例关系可以得到更直观的刻画;短债占比大幅上升代表着什么？;;12;13;14;美日联合购买日元后，日元净空头仓位大幅回落;2018年以来，欧盟各国、日本增持美国