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行业动态

建筑行业周报（7.11-7.17）：基础设施投资增速回落，关注低估值基建企业

核心观点

本周统计局发布上半年经济数据，上半年我国固定资产投资同比下降5.7%，较1-5月增速下降1.6个百分点，基础设施投资同比下降2.4%，较1-5月增速下降3.0个百分点，其中“六张网”建设相关的信息传输业、水上和航空运输业增长较快，交运仓储、电力热力燃气生产和供应业、水利环境和公共设施管理业投资增速均有一定程度下降。我们认为上半年基建投资增速逐步回落与投资结构转型、地方财力约束、去年同期基数较高、“六张网”与十五五规划重大工程尚未落地有关，下半年在逆周期调节力度加大和扩内需政策支持下，“六张网”相关基础设施建设进度有望加快，建议关注目前处于底部的高股息基建企业。

行业动态信息

行情回顾：本周中信建筑指数下跌2.9%，跑赢大盘2.4个百分点。建筑子板块中，房建建设表现最好，跑赢大盘5.4个百分点。本周涨幅前三公司为中岩大地（+37.6%）、ST龙元（+20.5%）和甘咨询（+15.4%）。

融资情况：1）专项债：本周地方政府专项债融资总额1132亿元，地方政府专项债到期325亿元，专项债融资净额807亿元。2026年新增专项债已发行总额21673亿元，发行进度49.3%。2）城投债：本周城投债融资总额297亿元，融资