9月行业配置报告：均衡配置，重视机构低配品种.pdf

内容摘要

核心观点：8月A股整体修复，中小盘成长弹性较强，行业表现向资源及低位方向扩散。上证综指、东财全A分别上涨4.02%、4.71%，中证1000、

中证2000上涨9.82%、13.20%；电子、煤炭、通信、机械设备和有色金属涨幅居前。2026年中报进一步确认A股盈利延续改善，但行业分化仍然明

显，AI硬件、有色资源、部分金融及出海制造仍是盈利增长较集中的方向。英伟达财报持续验证AI算力高景气趋势。高频数据跟踪方面，AI硬件与

资源品仍相对占优，存储涨价延续、光模块出口维持高景气；有色受低库存和供给约束支撑，价格中枢上涨持续性较强；先进制造中电池、储能需

求保持韧性，而