医药行业2026年中报总结：创新药产业链维持高景气.pdf

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医药2026H1：创新药产业链维持高景气

26年开年以来，BD事件仍有催化叠加国内医保支付政策利好释放，板块经历小幅上行，整体仍处震荡。年涨幅来看，医药板块估值有所回调，处于相对低位。截至2026/8/28，申万

医药PE（TTM）为29.09X，达到29%分位（自2010/2/5始，下同），而沪深300PE（TTM）为13.13X；医药板块估值溢价率为121.52%，达到历史11%分位，低于历史平均溢价率

187.7%，处于2010年以来的相对低位，具备性价比。2026Q1医药主题基金规模达到2105亿元，26Q2环比减少211亿元至18