资金跟踪系列之五十四：两融加速净流出，股票ETF显著回流.docxVIP

1

1

两融加速净流出,股票ETF显著回流

宏观流动性：

上周美元指数回落，中美利差“倒挂”程度有所收敛。10Y美债名义/实际利率均回落，通胀预期变化不大。离岸美元流动性边际有所收紧，国内银行间资金面整体均衡，期限利差(10Y-1Y)收窄。

交易热度、波动与流动性：

市场交易热度继续回落，主要指数波动率均回升。医药、电子、建材、化工、石油石化等板块的交易热度均在90%分位数以上。电子、建材、通信、机械、军工、煤炭等板块波动率处于80%历史分位数以上。

机构调研：

电子、医药、有色、电新、通信等板块调研热度居前，银行、房地产等板块的调研热度环比仍在上升。

分析师预测：

全A的26/27年净利润预测仍被同时上调。行业上，非银、建材、计算机、电子、化工等26/27年净利润预测均被上调。指数上，上证50、沪深300、创业板指、中证500的26/27年净利润预测均被上调。风格上，中盘成长/价值26/27年净利润预测均被上调，小盘价值则均被下调，大盘/小盘成长、大盘价值26/27年净利润预测分别被下调/上调。

北上活跃度回升，整体继续净卖出A股

基于前10大活跃股口径，北上在电子、计算机、医药、电新等板块买卖总额之比上升，在通信、有色、传媒、化工等板块的买卖总额之比回落。基于北上持股数量小于3000万股的标的口径：北上主要净买入电子、化工、机