《风险模型》课件 3 TVaR.pptxVIP

EDUCATE;TVaR（ES）;VaR与TVaR的比较;;

例（离散分布）：90%水平下的VaR和TVaR

;;x=c(rep(0,90),rep(100,6),rep(1000,4))

p=seq(0.9,1,1e-8)

VaR=quantile(x,prob=p,type=1)

mean(VaR)

##[1]460;对于连续分布：

;;例：假设损失服从参数为（shape=2，scale=500）的伽马分布，计算90%水平下的VaR和TVaR。;?;?;例：假设损失服从正态分布N(10,4)，比较VaR和TVaR;例：假设损失服从伽马分布，形状参数为2，尺度参数为10，比较VaR和TVaR;例：损失服从广义帕累托分布，形状参数0.5，尺度参数10，比较VaR和TVaR;例：指数分布的TVaR;;证明：TVaR满足次可加性;公司的经济资本：;总成本:;?;应用上式证明TVaR满足次可加性;TVaR的另一种定义：通过Rockafellar-Uryasev公式;?;?;TVaR满足次可加性的7种证明方法之二：;TVaR的三种定义：验证等价性;?;例：TVaR满足一致性（次可加性）;条件尾部期望（CTE）;例：计算95%概率水平下的VaR、TVaR和CTE。

;TVaR（ES）的联合可引出性（JointElic