钢铁-行业周报：焦炭首轮提降落地，钢价窄幅震荡.docx

——钢铁行业周报

焦炭首轮提降落地，钢价窄幅震荡

【2026.7.20-2026.7.26】

行业评级：看好

发布日期：2026.7.28

钢铁行业行情走势图

数据来源：Wind

核心观点

u供给端：当前钢铁供给收缩趋势确立，但内部结构性分化明显，呈现“铁水减产、材量微增”格局。钢厂盈利率跌破35%，行业亏损面持续扩大，推动高炉检修意愿提升，国内日均铁水产量已连续三周回落，叠加唐山严格时段性限产，上游原料需求显著降温。不过焦炭首轮提降落地后，钢厂亏损压力小幅缓解，同时热卷利润回落促使铁水产能向建材回流，五大钢材品种产量小幅回升，市场呈现限产与复产博弈的态势。

u需求端：淡季特征凸显