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中美跨境数字商法中跨国证券内幕交易认定规则比较—基于中国证券法与美国证券交易法规范分析

在全球资本市场深度互联互通、数字技术全面重塑金融业态的宏观背景下，跨国证券内幕交易的法律规制正面临前所未有的结构性挑战。传统的内幕交易认定规则根植于物理空间的边界划分与有形的纸质信息披露体系之中，其规范的有效性高度依赖于属地管辖原则的清晰适用与信息传递链条的物理可追溯性。然而，随着云计算、人工智能与跨境数据流的指数级跃升，证券交易的决策过程已经彻底突破地理空间的刚性约束，呈现出虚拟化、碎片化与高频化的显著异质性特征。不同法域之间的法律规范在这一历史性转型期暴露出深刻的范式裂变，折射出底层逻辑的解耦与重构。中国证券法与美国证券交易法作为两大主要资本市场的核心规制工具，其在跨国证券内幕交易认定规则上的差异，不仅深刻影响着跨境证券执法的实际效能，更折射出两大法系在监管理念、程序正义与实质公平之间的价值取向分野。本研究的核心命题，正是通过对这两大法律体系在跨国证券内幕交易认定规则上的深度比较分析，系统揭示其规范差异的深层根源、运行机理与未来演化路径，进而为构建一个具有高度韧性的跨境数字商法治理框架提供理论基础与制度镜鉴。在历史唯物主义的分析框架下，证券法的演进本质上是技术进步与市场扩张相互作用的必然产物，而当下的数字商法变革正是这一历史进程在二十一世纪第三个十年所展现出的最新形态。全面厘清中美两国在这一