机械-行业2026年度中期投资策略（一）：AI装备：需求通胀量价齐升，技术革新再造新空间.pptxVIP

丨丨

2

机械

AI装备：需求通胀量价齐升，技术革新再造新空间——机械行业2026年度中期投资策略（一）

AI驱动下的装备耗材需求通胀与技术革新

本轮AI产业大周期由全球算力基建扩容、先进封装等多重因素共同推动，带来硬件耗材结构性通胀与全链条技术革新，利润向稀缺瓶颈环节集聚。行业需求的景气驱动力从消费终端切换为云厂商AI资本开支，消费周期影响弱化，算力瓶颈倒逼新技术落地，稀缺的核心部件出现价值通胀。因此，在装备与耗材端，投资可围绕两条主线布局：一是供需紧张、利润上行的稀缺耗材设备赛道，二是重构硬件价值链的创新技术环节。

AI装备耗材各环节持续通胀

光模块测试设备：AI算力迭代推动光模块升级至1.6T，测试标准全面拔高，高端测试设备带宽、精度要求提升，实现量价齐升。目前海外厂商垄断国内高端市场，高端设备供给紧张。国产厂商已完成1.6T适配设备技术突破，依托稀缺产能与技术优势，充分受益行业扩产及国产替代红利。

半导体设备：AI算力基建与本土产能扩张，驱动全球半导体设备持续高增。摩尔定律放缓推高制程难度，AI芯片、HBM等产品复杂度提升，拉长测试时长、增加测试项目，带动设备量价齐升。国内厂商研发持续加码，国产化率稳步提升，中高端设备替代空间广阔。

PCB钻针设备：AI服务器推动PCB向高层数、低损耗、高密度迭代，让PCB