机械设备行业：mSAP扩产与长鑫上市，关注半导体设备、PCB设备-260726.pptxVIP

机械动态变化：（1）根据杰瑞股份公众号，近日杰瑞敏电能源集团与全球知名云服务提供商正式

签署燃气轮机发电机组供应合同，合同金额为14.65亿美元。（2）PCB维持强扩产力度，本周鹏鼎控股宣布将投资100亿新建深圳第三园区，并建设人工智能高阶类载板及柔性电路板智造基地项目；红板科技宣布预计投资不超过50亿元用于高阶mSAP高端精密PCB项目。（3）长鑫科技：公司下周一即将上市，叠加先前三星、SK海力士宣布千亿美元级投资扩产计划，验证AI驱动下存储行业高景气周期，存储厂商扩产力度持续提升，进一步拉动上游半导体设备需求。（4）工程机械：26年6月内销和出口均实现同比双位数增长，后续汇兑影响减弱或带动公司净利润层面改善。

机械行业观点：基建投资增速自25H2开始下行，地产投资仍在低位，整体内需相对疲软，期待后

续政策端持续发力。企业部门资本开支意愿已经度过至暗时刻，但资产负债表的扩张动能仍弱。从结构上看，泛AI+上游资源品的扩产意愿较强，而大部分领域的需求仍较弱，整体呈现K型修复的特征。在AI产业的带动下海外龙头企业普遍上调资本开支预期，AI投资的大趋势较为明确，并与传统行业形成鲜明对比，需要关注新技术的变化。

建议关注：（1）AI链条：迎来两存+先进制程扩产共振，长鑫IPO提升