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证券虚假陈述揭露日认定证据标准

一、证券虚假陈述揭露日的法律定位与证据标准的核心价值

（一）证券虚假陈述揭露日的法定内涵与功能

证券虚假陈述揭露日，是指虚假陈述行为被公开揭露的日期，是证券虚假陈述侵权纠纷中最为核心的事实认定节点之一。根据现行司法解释的规定，揭露日的认定直接决定了投资者损失核算的时间范围、诉讼时效的起算节点，同时也是切割虚假陈述影响与证券市场其他风险的关键边界（最高人民法院，2022）。从制度功能来看，揭露日的核心作用是向市场释放虚假陈述行为存在的信号，提醒普通投资者重新评估相关证券的价值，进而终结虚假陈述对市场定价的持续误导。只有当虚假陈述行为被有效揭露后，后续的证券价格波动