CTA策略中趋势跟踪与均值回归的复合模型.docxVIP

CTA策略中趋势跟踪与均值回归的复合模型

一、引言

CTA（管理期货）策略是一类通过投资商品期货、金融期货及衍生品市场，依托量化分析或主观判断捕捉市场机会的资产管理策略，凭借其与传统股票、债券资产的低相关性，已成为全球资产管理领域的重要配置工具。近年来，国内衍生品市场规模持续扩张，CTA策略逐渐受到投资者青睐，但单一策略的局限性也日益凸显：趋势跟踪策略在震荡行情中频繁触发止损，导致资金大幅回撤；均值回归策略则在强趋势行情中因逆势操作陷入连续亏损（巴曙松，2019）。在此背景下，将趋势跟踪与均值回归两种核心策略进行复合，构建兼具适应性与稳健性的复合模型，成为CTA策略优化的重要方向。本文将从核心