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保险资金运用与资产负债管理（2026版）

第一章总则

一、适用范围

1.本指引依据《中华人民共和国保险法》（2021修正）、《保险资金运用管理办法》（保监会令2018年第1号）、《保险公司偿付能力管理规定》（银保监会令2021年第1号）等现行监管规则制定，所有在中国境内依法设立的保险集团（控股）公司、财产保险公司、人身保险公司、再保险公司，以及接受委托管理保险资金的保险资产管理机构，均需遵照本指引要求开展相关业务。

2.保险机构开展银行存款、债券、股票、证券投资基金份额、不动产、未上市企业股权、金融衍生品、保险资产管理产品等各类资金运用业务，以及覆盖全业务周期的资产负债匹配管理工作，全部纳入本指引管控范围。境外保险资金运用业务除符合所在区域监管要求外，同步满足本指引的基础管控标准。

二、基本原则

1.安全优先原则。保险资金运用始终将资金安全性放在首要位置，所有投资决策必须以偿付能力充足为前提，不得开展任何可能引发流动性断裂、偿付能力不达标的高风险业务，确保保险消费者的赔付、给付权益不受损害。

2.匹配导向原则。资产端的久期、收益、现金流特征必须与负债端的到期兑付、成本支出需求深度绑定，禁止出现长钱短配、短钱长配的错配情况，从根源上降低利差损、流动性风险发生概率。

3.合规透明原则。所有资金运用交易全程留痕、可追溯，主动接受监管部门、内部审计部门的定期检查，不得通过多层嵌