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2026年FRM三级综合风险管理考试真题及答案

单项选择题

1.某欧洲跨国零售集团计划在2026年完成全价值链的气候转型目标，当前该集团需要对其线下门店网络进行物理风险敞口评估，集团风险管理部采用端到端的气候风险情景分析，设定了两种升温情景：RCP2.6（2100年升温控制在2℃以内）和RCP8.5（基线情景，无额外减排）。针对极端高温天气对门店运营带来的停摆损失，风险管理部计算得到两种情景下的年预期损失分别为120万欧元和780万欧元。此外，集团董事会要求将发生概率仅为1%的极端高温尾部事件纳入评估，RCP2.6情景下1%分位数的损失为580万欧元，RCP8.5情景下1%分位数的损失为2950万欧元。若该集团采用风险价值（VaR）框架计量气候风险资本要求，置信水平99%，那么两种情景下的非预期损失（预期损失已计提准备金）之差为多少万欧元？

A.2190

B.2550

C.1970

D.1800

答案：C

解析：非预期损失的计算公式为：非预期损失=置信水平下的VaR-预期损失，99%置信水平下的VaR即为1%分位数对应的损失额。代入数据计算可得：RCP2.6情景下非预期损失=580-120=460万欧元；RCP8.5情景下非预期损失=2950-780=2170万欧元，二者差值为2170-460=1970万欧元。本题常见错误为未扣除预期损失直接计算两个情景VaR的差值，错选