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2026年CFA三级投资分析真题及答案

林晓，42岁，国内某头部量化私募创始合伙人，截至2026年初，持有公司股权对应市值1.2亿元，根据监管要求和持股承诺锁定期至2028年末，解禁后每年减持比例不超过持股总量的25%；可投资金融资产合计3500万元，其中800万元为现金及货币市场基金（年化收益2.1%），1200万元为沪深300指数增强策略公募基金，过去3年实现年化收益11.2%，最大回撤18.7%，剩余1500万元为3年期固定收益信托产品，票面年化收益率6.2%，2027年初到期无续期安排。林晓配偶40岁，为全职公益从业者，家庭每年需承担刚性公益项目支出120万元，未来随CPI同比增长，年增速中枢3%；两名子女分别为10岁和8岁，计划子女满18岁时赴美国攻读本科及硕士学位，按当前汇率和学费水平计算，每名子女总教育金需求现值为180万元人民币，预计境外学费年增长率为5%。林晓当前年税后薪资及分红合计360万元，每年家庭常规生活支出80万元（不含公益、教育支出），随CPI年增3%；公司为核心员工配置了足额团体重疾险和定期寿险，林晓个人未配置其他商业保险。林晓的退休目标为60岁正式退休，退休后保持当前生活品质，每年支出现值150万元（随CPI增长），预期寿命90岁。假设国内金融资产投资收益适用20%的个人所得税率，所有可投资资产收益均按应税处理，长期CPI中枢为2.5%。

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