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钢铁周报：供给维持收缩，钢价低位震荡

钢铁周报：供给维持收缩，钢价低位震荡

核心观点

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l周期研判：供给维持收缩，钢价低位震荡。本周（2026年7月20日至7月24

日）由于科技股交易剧烈波动带动大盘震荡，钢铁板块作为较为低位的板块小幅反弹，传统经济的估值修复空间或继续打开。从基本面来看，6月钢材出口情况同比向好，实现量价齐升。6月钢铁出口量同比上涨6.6%，钢材出口单价约为4103元/吨，环比上涨3.8%，同比基本持平，钢材出口“量增价减”的格局边际好转，钢材出口许可证对出口结构的正向优化效应有望继续显现，但下半年在欧盟免税进口配额大幅下降、海外各国针对国内的反倾销调查频发的环境下出口或仍面临国际压

力。内需方面，根据Mysteel的测算，“十五五”期间城市更新将从“量的扩张”转向“质的提升”，年均有望拉动钢材需求量约990-1320万吨，数据中心新型基建对基础材料的需要或成为钢铁需求增长的新亮点，传统基建和AI算力需求激增推动的新型基建均有望对钢铁形成超预期的需求。钢铁行业短期供过于求的结构性矛盾仍存，但从中长期来看，供需格局有望持续结构性优化，钢铁板块的中期投资价值或值得关注。

l供给下降基本面边际向好，看好钢铁行业估值修复。供给：本周铁水日均产量237.7万吨，周环比下降0.63%，螺纹