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|金融工程

2026年07月25日

量化分析报告

择时雷达六面图：拥挤度分数近期震荡

择时雷达六面图：基于多维视角的择时框架。权益市场的表现受到多维度指标因素的共同影响，我们尝试从流动性、经济面、估值面、资金面、技术面、拥挤度选取二十一个指标对市场进行刻画，并将其概括为“估值性价比”、“宏观基本面”、“资金趋势”、“拥挤度反转”四大类，从而生成[-1,1]之间的综合择时分数。

本周综合打分。本周市场的估值性价比分数、拥挤度反转分数下降，趋势资金分数、宏观基本面分数不变，综合打分位于[-1,1]之间，当前的综合打分为-0.14分，整体为中性观点。当前六面图各个维度的观点如下：

流动性。本周货币方向发出看多信号，货币强度信号中性，信用方向看空，信用强度信号看空，当前流动性得分为-0.25分，综合来看信号中性偏空。

经济面。本周增长方向发出看多信号，增长强度信号中性，通胀方向、通胀强度均发出看空信号，当前经济面综合得分为-0.25分，综合来看信号中性偏空。

估值面。本周席勒ERP指标下降0.09分，PB指标下降0.15分，AIAE指标下降0.05分，当前市场的估值面得分为-0.11分，综合来看发出中性略空信号。

资金面。本周内资的两融增量看空，成交额趋势看空，外资的中国主权CDS利差看多，海外风险厌恶指数看多。资金面当前为0.00分