2025年金融风险管理师（FRM）信用风险缓释技术识别与应用专题试卷及解析.docxVIP

2025年金融风险管理师（FRM）信用风险缓释技术识别与应用专题试卷及解析

适配：FRM二级信用风险模块｜满分100分｜时长90分钟

考点覆盖：净额结算、抵质押/担保、信用衍生品（CDS、CRM、CRMW）、合格缓释工具认定、巴塞尔缓释规则、错向风险、CVA、法律有效性、缓释工具局限性

一、单项选择题（20题，每题2分，共40分）

巴塞尔框架下，信用风险缓释的核心作用是（）

A.直接消除信用风险

B.降低PD、LGD或EAD，减少风险加权资产

C.完全免除银行资本计提义务

D.提升资产收益率

答案：B

解析：信用风险缓释不能彻底消除风险，是通过合格抵押品、保证、净额结算、信用衍生品，降低违约概率PD、违约损失率LGD或违约风险暴露EAD，进而减少风险加权资产与监管资本。A错误，风险无法完全消除；C错误，仅降低资本，不能免除；D不是缓释目标。

同一交易对手多笔衍生品交易，违约时轧差计算净敞口的协议称为（）

A.CSA信用支持附件

B.ISDA终止净额结算协议

C.CDS信用违约互换

D.中央对手方清算协议

答案：B

解析：终止净额结算（Close-outNetting），ISDA主协议核心条款，对手违约时全部交易终止并轧差，把总敞口变为净敞口，显著降低PFE潜在未来暴露。CSA是抵押品保证金条款，不是净额结