固德电材(301680)深耕动力电池热失控领域，铜铝复合材料打开第二成长曲线.docxVIP

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公司深度研究汽车零部件

公司深度研究汽车零部件

固德电材（

固德电材（301680）

深耕动力电池热失控领域，铜铝复合材料打开第二成长曲线

买入（首次）

盈利预测与估值

2024A

2025A

2026E

2027E

2028E

营业总收入（百万元）

907.92

1,105.79

1,713.18

2,682.85

3,873.32

同比（%）

39.48

21.79

54.93

56.60

44.37

归母净利润（百万元）

171.77

179.15

240.94

371.90

552.07

同比（%）

70.93

4.30

34.49

54.36

48.45

EPS-最新摊薄（元/股）

2.07

2.16

2.91

4.49

6.67

P/E（现价最新摊薄）

42.66

40.90

30.41

19.70

13.27

投资要点

n新能源汽车电池绝缘材料龙头，铜铝复合材料打造第二成长曲线。公司专注于新能源汽车动力电池热失控防护零部件及电力电工绝缘产品的研发、生产和销售。公司2024/2025年营收分别9.1/11.1亿元，同比分别+39.5%/+21.8%；归母净利分别为1.7/1.8亿元，同比+70.9%/+4.3%。2026Q1营收/归母净利润分别为3.6/0.5亿元，同比分别+48.9%/+1.9%。

n新能源汽车云母绝缘材料高增长高壁垒，24