2026年A股四季度投资策略与资产配置报告（宏观—流动性—估值—风格—行业配置）.docx

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2026年A股四季度投资策略与资产配置报告（宏观—流动性—估值—风格—行业配置）

宏观—流动性—估值—风格—行业配置五维框架；口径：示例假设，非实时数据

编制：策略研究组审核：××日期：2026年10月

〇、免责声明与数据口径

本报告所引用的指数点位、涨跌幅、宏观指标、资金数据、估值分位、情景概率与配置比例均为示例／假设口径，非实时真实数据，仅用于演示自上而下的策略研判框架，不构成任何投资建议、买卖要约或对具体标的的推荐。任何点位区间与配置权重均为研究假设，须以实时行情、经审计披露数据及本人风险承受能力为准，独立决策、自担风险。

研判方法说明：本报告采用“宏观定方向、流动性定弹性、估值定空间、风格定结构、行业定仓位”的层级框架，先判断系统性风险，再落实至风格与行业轮动，最后以三情景概率加权给出配置建议。全文基准假设：沪深300现指点位4,100、上证指数3,600（示例），四季度展望期至2026年12月末。

一、前三季度市场回顾：主要指数表现

前三季度A股整体震荡上行，结构分化显著。以万得全A计，年初至今（示例口径）上涨+11.2%，但涨幅高度集中于科技与高股息两端，中间消费与地产链明显跑输。三季度在政策预期与算力景气催化下，创业板与科创板弹性领先。

表1主要宽基指数表现与估值（示例，截至2026Q3）

指数

YTD