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|金融工程

2026年08月02日

量化分析报告

择时雷达六面图：资金面指标近期释放谨慎信号

择时雷达六面图：基于多维视角的择时框架。权益市场的表现受到多维度指标因素的共同影响，我们尝试从流动性、经济面、估值面、资金面、技术面、拥挤度选取二十一个指标对市场进行刻画，并将其概括为“估值性价比”、“宏观基本面”、“资金趋势”、“拥挤度反转”四大类，从而生成[-1/1]之间的综合择时分数。

本周综合打分。本周市场的估值性价比分数、拥挤度反转分数上升，趋势资金分数、宏观基本面分数下降，综合打分位于[-1/1]之间，当前的综合打分为-0.30分，整体为中性偏空观点。当前六面图各个维度的观点如下：

流动性。本周货币方向发出看多信号，货币强度信号中性，信用方向看空，信用强度信号看空，当前流动性得分为-0.25分，综合来看信号中性偏空。

经济面。本周增长方向信号中性，增长强度、通胀方向、通胀强度均发出看空信号，当前经济面综合得分为-0.75分，综合来看信号中性偏空。

估值面。本周席勒ERP指标上升0.01分，PB指标上升0.01分，AIAE指标上升0.04分，当前市场的估值面得分为-0.09分，综合来看发出中性略空信号。

资金面。本周内资的两融增量、成交额趋势、外资的中国主权CDS利差、海外风险厌恶指数全部看空。资金面当前为-1.00分，综合来