2026年8月报：国债期货震荡运行.pptxVIP

核心观点

国债期货7月整体震荡运行。

从国内宏观及货币政策的角度来看，宏观有效需求不足的问题仍存，但短期内宏观经济具有较强韧性，这意味着未来货币政策中长期偏宽松基调，但短期内全面降息的紧迫性不强。

从外部风险的角度来看，美伊局势再度升级，美联储加息预期快速升温，美债收益率再度攀升，制约国内降息节奏。

从流动性的角度来看，央行公开市场操作较为灵活，保持流动性处于合理充裕范围，既避免实体融资成本较高，又防止出现资金空转的情况。

整体而言，国债期货上行动能与下行空间或均相对有限，短期内预计维持区间震荡。

（仅供参考，不构成任何投资建议）

国债期货震荡运行

专业研究创造价值

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部分

正文目录

1市场回顾....................................................................4

2国内宏观....................................................................5

2.1景气指数：制造业PMI保持扩张.............................................5

2.2物价指数：受国际油价下行影响，通胀温和..............................