通信-继续看好AI链，关注火箭成功回收带来的投资机会.docxVIP

行业动态

继续看好AI链，关注火箭

成功回收带来的投资机会

核心观点

Meta扎克伯格出来解释布局AI云业务是顺应外部客户对模型和算力的旺盛需求，同时提升基础设施投入的利用率和变现效率，并不意味着Meta削减AI投入或算力需求见顶。Meta仍计划将计算能力由2026年约7GW提升至2027年14GW。

DeepSeek与智谱传出布局自研AI芯片的消息。两家公司向芯片环节延伸，将推动国产算力产业链持续迭代。

我们持续看好国内大模型厂商及算力产业链（含国内与北美）。

我国长征十号乙运载火箭于海南商业航天发射场首飞，一子级通过全球首创海上网系捕获方案，实现我国首次大运力入轨火箭一子级完整可控回收，标志着中国成为继美国后，第二个掌握大运力可回收液体火箭完整工程体系的国家。这对国内商业航天、卫星互联网、太空算力等发展意义重大，建议关注。

行情回顾

本期通信板块有所回调。通信（申万）指数下跌1.66%，跑输沪深300指数0.39pcts。二级子行业（申万）中，通信服务下跌0.19%，通信设备下跌1.84%。

推荐组合

本期推荐：中际旭创、新易盛、源杰科技、鼎通科技、铖昌科技、润泽科技。

上期回顾：上期投资组合“中际旭创、新易盛、源杰科技、润泽科技、联讯仪器、鼎通科技”，相同权重测算平均下跌2.36%