通信-2026年中期通信行业投资策略报告：智算星途，光华灼灼.docxVIP

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智算星途，光华灼灼强于大市(维持)

——2026年中期通信行业投资策略报告2026年07月14日

行业相对沪深

行业相对沪深300指数表现

——通信沪深300

250%200%150%100%50%0%-50%2026上半年，沪深300指数上涨7.55%，创业板指上涨35.58%，申万通信行业上涨73.59%，分别大幅跑赢沪深300指数和创业板指数66.05pct和38.02pct。申万通信行业指数2026上半年累计涨跌幅位列第2，表现优异；估值震荡上行，整体处于较高估值水平。“十五五”规划纲要给予通信行业发展指引。我们认为应当继续聚焦围绕

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北斗系统、低空经济等空地一体化产业的建设发展。继续把握AI算力及空天地