全文可编辑培训课件-国防军工行业2026年投资策略分析报告：跨越疆界，逐鹿蓝海.pptxVIP

跨越疆界，逐鹿蓝海-行业2026年度中期投资策略2026年6月15日

核心结论?回顾2026年1-5月军工行业市场，截至2026年5月31日，中信军工指数收益率-10.4%，跑输大盘（沪深300）16.0pct，跑输创业板（创业板综指）36.4pct。军工行业收益率（中信军工指数）排名中信一级行业24/30。整体来看，虽然商业航天、AI及燃机方向带动了局部行情，但整体板块仍承压。行业评级前次评级评级变动超配超配维持?行业成长基础稳定。2026年我国国防支出预算1.91万亿元，同比增长7.00%，增幅比2025年下降0.15pct，过去10年(2016-2026)我国国防费预算年复合增速约7.18%。近一年行业走势?锚定增量蓝海市场。随着地缘冲突不确定性加剧以及信息化战争的发展，军贸市场、无人机及反无人机技术逐渐崭露头角，此外，各军工企业正积极依托军用技术赋能民品市场，以AI及燃机、国产大飞机、商业航天等方向为代表，民品方向或将成为行业未来重要增长极。沪深30054%46%38%?投资建议：（1）“两机”产业链，国内自主商发蓄势待发，且AI在燃气轮机领域催生出强劲而持续的新30%22%14%6%-2%2025-06需求，建议关注：航发动力，中国动力，图南股份（已覆盖），隆达股份（已覆盖）、航亚科技（已覆盖）；（2）装备无人机成为了以较低成本增强自身国防实力的有效手段，伴随