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AI替代呈结构性分化，商业化聚焦变现与提效.docxVIP

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  • 2026-10-30 发布于山西
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AI替代呈结构性分化，商业化聚焦变现与提效.docx

    人力资源服务行业专题

    Al替代呈结构性分化，商业化聚焦变现与提效

    国联民生证券

    GUOLIANMINSHENGSECURITIES

    推荐维持评级分析师曹晶执业证书：S0590523080001邮箱：caojing@相对走势招聘周期与AI应用交织，海外人服龙头的股价与盈利分化为观察行业变革提供切入点。招聘弱周期中，Recruit通过产品升级和成本控制改善盈利，AI增强型产品的单位职位变现能力进一步提升，为收入增长与股价修复提供支撑；Randstad和ManpowerGroup将Al嵌入销售与交付流程，但盈利仍更依赖用工需求恢复

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