全文可编辑培训课件-机构研究报告-储能行业市场前景及投资研究报告：储能板块投资性价比.pptxVIP

证券研究报告?行业深度报告储能板块投资性价比高，是电新行业具备β的环节——储能行业1月月报发布日期：2025年1月16日

目录01.核心观点摘要02.需求跟踪03.产业链盈利能力分析04.重点公司分析

核心观点要

摘要一、核心观点储能是电新行业增速最快、投资性价比最高的板块之一，但近期市场表现一般。我们认为预期差主要在于：量的方面，市场认为中东等地项目的快速释放无法持续，今年全球光伏装机增速减缓亦将影响储能增速。而我们认为随着时长的增长，以及独立储能的崛起，储能已走出自己的增长曲线，仍将超预期落地。利的方面，市场认为中东等地竞争激烈，不存在超额利润，而我们认为以近期沙特项目PCS为代表，优势环节仍将具备超额利润。户储板块进入淡季，四季度需求有所下滑，但近期欧洲电价有所上涨，亚非拉市场出货亦有所回复，看好节后户储板块基本面回暖。总之，从行业空间以及估值来看，储能是电新行业投资价值最高的板块之一，值得重点关注。二、要点?储能是投资性价比最高的板块之一：我们对电新各板块按预期增速/板块估值指标进行排序，得出储能行业（尤其大储）为投资价值最高的板块之一，2024-2030年预期增速高达400%以上，而2025年估值仅约16倍左右。?大储全球爆发已然确定：无需计较个别项目中标与否，中东后续数个10GWh项目还将陆续释放，此前没有大储项目的东南亚、非洲也出现了GWh级别项