社会服务-9月份投资前瞻：中报后需求展望偏弱，聚焦强α公司.docxVIP

行业月报社会服务行业

中报后需求展望偏弱，聚焦强α公司

——9月投资前瞻2026年09月03日

社会服务行业推荐

社会服务行业

推荐维持评级

l事件：8月社服行业涨跌幅为+5.63%，其中，专业服务（+6.18%）、旅游及景区（+5.07%）、酒店餐饮（+0.80%）、教育（+8.38%）。

l行业重要动态及新闻：1）自2026年8月7日百胜中国81亿元收购必胜客中国品牌权，从特许经营商变品牌所有者；2）2026年8月17日，国内首单民营酒店REITs获批，华住集团主导。

l9月投资前瞻：

受宏观因素（油价、天气）影响，Q2零售与服务类公司运营表现环比Q1转弱，符合预期：1）OTA：同程Q2核心OTA增速放缓至8%，其中交通票增速转负，美团酒旅GTV则预