消费者服务-2026年上半年业绩综述：营收稳增彰显韧性，盈利分化提质增效.docx

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丨专题报告丨消费者服务Ⅱ

2026年上半年业绩综述：营收稳增彰显韧性，盈利分化提质增效

报告要点

2026H1行业整体营收同比+3.7%，教育大幅增长，仅免税略有下滑。整体看，出行链相关的酒店、景区等，二季度增速均弱于一季度，或与油价上涨压制出行预期相关。2026H1行业整体毛利率同比-0.1pct，行业毛利率下滑推进降本增效落地,净利率整体上半年同比增长0.9pct，行业扣非归母净利润同比上半年增长27.3%。

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2026-09-1