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中信泰富事件折射出国企内部治理问题

2008年10月20日，香港曝出自金融危机以来港交所绩优股公司最大的一宗亏损事件。港交所蓝筹股中信泰富在今天发布公告警示称，为锁定公司位于澳洲铁矿项目的开支成本，该公司曾与银行签订以澳元累计目标可赎回远期合约，金融危机影响已产生约147亿港元浮亏，其中逾8亿元亏损确认于今年入账。

从中信泰富整个事件来看，企业外汇衍生品投资暴露了其内部管理控制特别是风险管理环节的重大缺陷。除此之外，公司治理结构不规范是其投资失利的另一个深层原因。董事会作为公司治理和内部控制的组织核心，承担着公司战略决策和监督管理的重要职责。纵观中信泰富事件始末，董事会在其中的表现差强人意。作为香港证券交易所的红筹、蓝筹双料明星股，其董事会治理暴露出的不少问题，也间接凸显出国企上市公司在经济全球化新形势下的诸多痼疾。在中信泰富组织形式规范的董事会里，公司治理仍存在一些问题：董事长荣智健权力集中，董事会内部带有“家族化”影子；独立董事监督制度失效；董事会高管高额薪酬助推激进决策。

（1）董事长权力集中，公司内部带有“家族化”影子。董事长是董事会的核心，对企业的决策起决定性作用。中信泰富的董事长荣智健在公司内权力集中，其家族在公司的影响不断增强，使得中信泰富的管理层呈现“家族化”。中信泰富的股权结构显示出，荣家为董事会第二大股东，荣智健、荣明杰父子分别担任公司董