2-1-10 合俊集团盲目多元化导致“失血”严重.docVIP

合俊集团盲目多元化导致“失血”严重

创办于1996年的合俊集团，是国内规模较大的OEM型玩具生产商。在世界五大玩具品牌中，合俊集团已是其中三个品牌的制造商——美泰、孩子宝以及Spinmaster，并于2006年9月在香港联交所成功上市，到2007年，合俊的销售额就已超过9.5亿港元。然而进入2008年之后，合俊集团的境况急剧下降。在2008年10月，这家在玩具界举足轻重的大型公司没能躲过这次全球性金融海啸，成为中国企业受金融危机影响而倒闭的第一案。

2007年6月，合俊集团认识到过分依赖加工出口的危险，于是计划进入矿业，并以3.09亿港币的代价收购了福建省天成矿业有限公司大安银矿。然而，投资天成矿业却给合俊集团带来了不利影响，为了收购天成矿业，合俊集团增加了短期负债。据该企业年报披露，2007年短期借款比2006年增长83.65%。短期借款的增加无疑增加了该企业的偿债压力和偿债风险。另外，更加严重的问题是，由于大安银矿没有取得开采许可证，合俊集团投资天成矿业面临短期内难以获得投资收益且投资前景存在很大不确定性的困境，跨行业的资本运作反而令其陷入资金崩溃的泥沼。

表面上看，合俊集团是被金融风暴吹倒的，但实际上金融危机只是压倒合俊集团的最后一根稻草。导致其陷入财务危机的根本原因是盲目多元化导致的“失血”过多。如果集团管理层能够清楚地认识到企业所面临的风险，那么收购矿