安达股份(920202)新股覆盖研究.pptxVIP

投资要点

u9月16日有一只北交所新股“安达股份”申购，发行价格为7.55元/股、发行市盈率为10.13倍（每股收益按照2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。

u安达股份（920202.BJ）：公司主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。公司2023-2025年分别实现营业收入9.24亿元/9.11亿元/10.15亿元，YOY依次为19.84%/-1.44%/11.43%；实现归母净利润0.58亿元/0.58亿元/0.70亿元，YOY依次为214.09%/0.68%/20.06%。据预测，2026年1-9月公司营业收入较2025年同期增长8.94%至16.72%，归母净利润则同比变动-5.23%至2.09%。

投资亮点：1、依托区位优势及国资背景，公司跻身国内燃油车动力传动系统铝合金压铸件核心供应商之列，大众集团与上汽集团两大头部主机厂合计贡献六成以上收入。湖州地处杭宁生态经济带和G60科创走廊十字交汇点，雄踞“接沪、融杭、连苏、通皖”的长三角中心；依托优越区位条件，当地汽车零部件产业根基深厚，较早培育形成面向长三角主机厂配套的传统汽车零部件集群。公司深耕铝合金压铸件研发制造近二十年，总部位于湖州、实控人为湖州市国资委