A股2026年三季报行业业绩前瞻：科技和部分资源品环比增速边际放缓.pptxVIP

科技和部分资源品环比增速边际放缓

——A股2026年三季报行业业绩前瞻

本期投资提示：

一、工业企业利润增速与全A非金融三桶油扣非净利润增速历史拟合度高，26Q2两者分别同比增长

18.7%和20.0%。截至前8个月工企利润同比增长15.7%，较前6个月累计增速小幅回落3.0个百分点。因此我们判断三季报全A扣非净利润增速较中报有小幅回落。行业结构来看，2026年1-8月计算机通信和电子设备制造、煤炭、化纤行业利润同比增速较上半年进一步加速，纺服、皮革毛皮羽毛制品和制鞋、金属制品、汽车制造、电气机械和器材利润同比降幅有所收窄，仪器仪表利润同比增速转正。上半年利润高增但进入下半年边际放缓的有：开采专业及辅助性活动、废弃资源综合利用、化学原料和化学制品制造、有色金属冶炼和压延加工、有色金属矿采选等。

二、Wind一致预期来看，截至2026年10月中旬，业绩相较二季度末有明显上修的行业是基础化工、电子、通信和银行，营收增速、利润增速和ROE三个财务指标在2026-2027两年预期（共6个数据点）均有上修。细分到二级行业，同样6个数据点都出现预期上修的集中在有色（金属新材料、小金属）、化工（农化、非金属材料）、航运港口、电池、航空装备、医疗服务、电子（半导体、元件、消费电子、电子化学品）、通信设备、国有大行等。

三、